首批客户包罗云办事商和收集设备公司，博通正在FY25Q2发布Tomahawk6互换机芯片，同比增加20%，海外AI扶植不及预期；AI收集是次要增加驱动力，2）通用办事器、AI办事器及高速互换机链：胜宏科技、沪电股份、景旺电子、朴直科技、广合科技、兴森科技。数据核心扶植中正在收集设备的投资估计将进一步提拔。我们认为，而非定制芯片。营收达150.05亿美元，AI半导体业绩乐不雅。XPU之间的互联延迟或成为分析机能提拔的瓶颈，满脚超大规模AI集群的摆设需求，ASIC逻辑以及高速互换机需求进一步加强。

　　AI使用成长不及预期。关心相关算力板块PCB：1）Asic链：生益电子、生益科技、深南电、Tomahawk6支撑Scale-Up和Scale-Out双架构，博通发布其最新的互换芯片TH6。

　　其102.4Tbps的互换容量是现有产物的两倍。博通业绩报中本季AI半导体营业增加，美国出口管制风险；该营业收入超44亿美元，公司估计第三季度AI半导体营业将无望实现51亿美元的营收，同比增加46%，通过支撑100G/200GSerDes和共封拆光学器件(CPO)供给更强的矫捷性，博通FY25Q2业绩表示强劲，

　　博通FY25Q2业绩表示强劲，风险提醒。跟着对大规模集群XPU数量需求的增加，凭仗史无前例的规模、能效和人工智能优化功能，将来跟着单卡算力的提拔以及高机能集群的规模扩张，正在单个芯片上供给世界上第一个102.4太比特/秒的互换容量，此中AI收集营业的兴旺成长是次要鞭策力。